25 апреля 2022 года Комитет по денежно-кредитной политике НБРК принял решение установить базовую ставку на уровне 14% годовых с процентным коридором +/– 1,00 п.п. 

Инфляционные ожидания не заякорены и продолжают демонстрировать высокую волатильность.  Количественная оценка инфляции на год вперед составила 11,4%.

Сохраняющийся положительный фискальный импульс окажет проинфляционное давление как в 2022, так и в 2023 году. В 2022 году расходы республиканского бюджета вырастут на 23,6% при средних темпах роста в предыдущие три года 16,7%. Трансферт из Национального фонда для финансирования дефицита бюджета в 2022 году составит 4,6 трлн. тенге (в 2020 году выделено 4,8 трлн. тенге в условиях пандемии и сокращения ВВП на 2,5%). Финансирование дефицита республиканского бюджета за счет активов Национального фонда окажет поддерживающее влияние на обменный курс, но приведет к росту спроса на импорт и ослаблению фискальной позиции. 

Рост экономической активности по итогам первого квартала 2022 года составил 4,4% в годовом выражении. После замедления роста в январе на фоне введения чрезвычайного положения по всей стране с февраля наметился позитивный тренд во многих отраслях экономики.  

Рост розничного товарооборота в марте 2022 года ускорился до 3,7% в годовом выражении. 

Монетарные факторы способствуют росту внутреннего спроса в результате реализации антикризисных программ поддержки экономики. За 1 квартал 2022 года кредитный портфель вырос на 3,9% (за 2021 год 26,5%). Объем новых выданных кредитов экономике в 1 квартале 2022 года вырос на 25,3% в годовом выражении (за 2021 год на 46,8%). 

Со стороны внешнего сектора наблюдается усиление проинфляционных факторов. Мировые цены на продовольствие останутся на повышенных уровнях как в 2022 году, так и в 2023 году, что связано с сохранением неопределенности вокруг геополитического кризиса, высокими мировыми ценами на удобрения и ростом издержек ввиду разрыва цепочек поставок.

Прогнозы по мировому рынку нефти демонстрируют сохранение высокого уровня цен на нефть. По оценкам Управления энергетической информации США (EIA), запасы нефти в странах ОЭСР к концу марта составили 2,61 млрд. баррелей. Прогнозная цена на нефть будет складываться в диапазоне 90-100 долл. США за баррель в среднем в 2022-2023 годах.

По прогнозу Международного валютного фонда ожидается, что в 2022 году глобальная инфляция останется высокой. 

При принятии будущих решений по базовой ставке ключевую роль будут играть поступающие статистические данные и итоги прогнозного раунда «Май-июнь 2022 года». Сохраняется пространство для дальнейшего ужесточения денежно-кредитных условий с учетом траектории инфляционных ожиданий, обновленных прогнозов по инфляции, совокупному спросу и импорту, а также с учетом риска реализации возможных дополнительных инфляционных шоков.

По итогам принятого решения 27 апреля 2022 года в 11.00 по времени г.Нур-Султан состоится пресс-брифинг Председателя НБРК с участием представителей средств массовой информации. 

Очередное плановое решение по базовой ставке будет объявлено 6 июня 2022 года в 15:00 по времени г. Нур-Султан.

По материалам НБРК