Учет хеджирования

В Республике Казахстан рынок срочных инструментов еще не развит в достаточной мере и, соответственно, операции хеджирования на практике применяются не так часто. Для нашей страны очень важно развитие института хеджирования, так как инвесторы заинтересованы в ограничении рисков, связанных с работой их активов. Соответственно, по мере развития реального рынка рынок срочных инструментов также будет развиваться. В целом по мере развития экономики республики, при условии развития законодательной базы по вопросам регулирования финансовых рынков, необходимость в применении института хеджирования будет возрастать.

Большинство компаний и кредитных организаций прибегают к помощи хеджирования с тем, чтобы снизить или полностью устранить те или иные риски, возникающие в процессе их деятельности: процентный, валютный, товарный и прочие.

Хеджирование – использование одного инструмента для снижения риска, связанного с неблагоприятным влиянием рыночных факторов на цену другого, связанного с первым инструмента, или на генерируемые им денежные потоки. В качестве хеджируемого актива может выступать товар или финансовый актив, имеющийся в наличии или планируемый к приобретению или производству. Инструмент хеджирования выбирается таким образом, чтобы неблагоприятные изменения цены хеджируемого актива или связанных с ним денежных потоков компенсировались изменением соответствующих параметров хеджируемого актива.

Экономическое содержание хеджирования сводится к переносу риска от хеджера на другого участника рынка, вступающего в договорные отношения с хеджером. Таким образом, хеджирование есть ограждение себя от возможных потерь. Хеджер – это юридическое или физическое лицо, которое совершает операцию по переносу риска и несет актив, находящийся в основе сделки, так называемый базисный актив. Важно также отметить, что хедж – это защита, а не страхование. Страхование подразумевает распределение потерь, чего нет в хедже.

ПРИМЕР

Производитель муки покупает зерно и планирует продать произведенную из него муку через три месяца. Однако он опасается, что за это время цены на зерно (соответственно, и цены на муку) снизятся, что приведет к недополучению им прибыли и даже к убыткам. Чтобы снизить риск, он заключает форвардный контракт на поставку муки со сроком исполнения через три месяца. Таким образом, вне зависимости от изменения цен через три или в течение ...