Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты можно оценивать с точки зрения их социальной значимости, по масштабам воздействия на окружающую среду, по степени вовлечения трудовых ресурсов и т. п. Однако центральное место при оценке все же принадлежит эффективности инвестиционного проекта, отражающей соответствие проекта целям и интересам его участников.

Этапы оценки эффективности проекта

Оценка эффективности проекта производится в три этапа (см. схему):

• этап 1: экспертная оценка общественной значимости проекта. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народно­хозяйственные и глобальные проекты. Для локальных проектов оценка начинается сразу со 2-го этапа;
• этап 2: расчет показателей эффективности проекта в целом. Цель этого этапа – интегральная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвестора. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность. Для общественно значимых проектов оценивается в первую очередь их социально-экономическая эффективность. При неудовлетворительной оценке такие проекты не рекомендуются к реализации и не могут претендовать на государственную поддержку. Если же их социально-экономическая эффективность оказывается достаточной, оценивается их коммерческая эффективность;
• этап 3: уточнение состава участников и определение финансовой реализуемости и эффективности участия в проекте каждого из них (региональная и отраслевая эффективность, эффективность участия в проекте отдельных предприятий и акционеров, бюджетная эффективность и пр.). Этот этап оценки осуществляется после выработки схемы финансирования.

Исходные данные для расчета эффективности проекта

Объем исходной информации зависит от стадии проектирования, на которой производится оценка эффективности.

На всех стадиях исходные сведения должны включать:

• цель проекта;
• характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид производимой продукции (работ, услуг);
• условия начала и завершения реализации проекта, продолжительность расчетного периода;
• сведения об экономическом окружении.

На стадии инвестиционного предложения сведения о проекте должны включать:

• продолжительность строительства;
• объем капиталовложений;
• выручку по годам реализации проекта;
• производственные издержки по годам реализации проекта.

На стадии обоснования инвестиций сведения о проекте должны включать (с приведением обосновывающих расчетов):

• объем инвестиций с распределением по времени и по технологической структуре (строительно-монтажные работы, оборудование и пр.);
• данные о выручке от реализации продукции с распределением по времени и видам затрат.

На стадии технико-экономического обоснования (или обоснования инвестиций, непосредственно предшествующего разработке рабочих чертежей) должна быть представлена в полном объеме следующая исходная информация:

• сведения о проекте и его участниках;
• экономическое окружение проекта;
• сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях;
• денежный поток от инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
...