Приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 22 мая 2020 года № 205

В соответствии с подпунктом 70-9) статьи 5 Закона Республики Казахстан от 9 июля 2004 года «Об электроэнергетике» ПРИКАЗЫВАЮ:

1. Утвердить прилагаемую Методику определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию (далее - Методика).

2. Признать утратившими силу:

1) приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 28 ноября 2017 года № 413 «Об утверждении Методики определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию» (зарегистрирован в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов за № 16096, опубликован в Эталонном контрольном банке нормативных правовых актов Республики 27 декабря 2017 года);

2) приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 14 декабря 2018 года № 508 «О внесении изменения в приказ Министра энергетики Республики Казахстан от 28 ноября 2017 года № 413 «Об утверждении Методики определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию» (зарегистрирован в Реестре государственной регистрации нормативных правовых актов за № 17961, опубликован в Эталонном контрольном банке нормативных правовых актов Республики Казахстан 20 декабря 2018 года).

3. Департаменту развития электроэнергетики Министерства энергетики Республики Казахстан в установленном законодательством Республики Казахстан порядке обеспечить:

1) государственную регистрацию настоящего приказа в Министерстве юстиции Республики Казахстан;

2) размещение настоящего приказа на интернет-ресурсе Министерства энергетики Республики Казахстан;

3) в течение десяти рабочих дней после государственной регистрации настоящего приказа в Министерстве юстиции Республики Казахстан представление в Департамент юридической службы Министерства энергетики Республики Казахстан сведений об исполнении мероприятий, предусмотренных подпунктами 1) и 2) настоящего пункта.

4. Контроль за исполнением настоящего приказа возложить на курирующего вице-министра энергетики Республики Казахстан.

5. Настоящий приказ вводится в действие по истечении десяти календарных дней после дня его первого официального опубликования.

При этом, параграф 1 главы 2 Методики действует с 2021 года.

Параграф 2 главы 2 Методики действует до 2021 года.

Министр энергетики Республики Казахстан

Н. Ногаев

 

Утверждена приказом

Министра энергетики

Республики Казахстан

от 22 мая 2020 года

№ 205

1. Настоящая Методика определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию (далее – Методика) разработана в соответствии с подпунктом 70-9) статьи 5 Закона Республики Казахстан от 9 июля 2004 года «Об электроэнергетике» (далее – Закон) и определяет механизм определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию.

2. Методика применяется с целью обоснованного расчета и возможности учета уровня прибыли, при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, а также фиксированной прибыли за балансирование, учитываемой при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию, обеспечивающей эффективное функционирование электрических станций, осуществляющих выработку и реализацию электрической энергии.

При этом, фактически получаемая прибыль энергопроизводящей организации по методу доходности на инвестированный капитал направляется на покрытие расходов по финансированию по привлеченным кредитам, которые не учитываются в затратах на производство электрической энергии.

3. В настоящей Методике используются следующие основные понятия:

1) активы – объекты основных средств (здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства вычислительной техники, транспортные средства, инструменты производственного и хозяйственного инвентаря и принадлежностей; внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты основных средств энергопроизводящей организации), а также нематериальные активы (программное обеспечение), задействованные в регулируемой деятельности и включенные в регулируемую базу активов;

2) остаточная стоимость активов – полная стоимость активов, за вычетом накопленного износа;

3) полная стоимость активов – справедливая стоимость активов, определенная по приоритетности в соответствии с национальными и/или международными стандартами оценки и международными стандартами финансовой отчетности без учета корректировки на обесценение;

4) накопленный износ – это совокупность физического и функционального износа;

5) метод доходности на инвестированный капитал (RAB-регулирование) (далее - RAB-регулирование) – метод, применяемый для определения фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, позволяющий стимулировать инвестиций в развитие электроэнергетической отрасли и повышение эффективности управления затратами.

RAB-регулирование формируется и оценивается на начало очередного периода регулирования, а в последующие годы периода корректируется путем учета ввода новых активов и выбытия действующих активов;

6) комбинированное производство (выработка) – процесс совместного производства электрической и тепловой энергии, получаемой из отборов или противодавления паровых турбин теплоэлектроцентралей;

7) регулируемая база активов – стоимость основных средств и нематериальных активов энергопроизводящей организации, находящихся в эксплуатации, созданных с использованием инвестированного капитала, применяемых в регулируемой деятельности, используемая при определении дохода на регулируемую базу активов при формировании регулируемых тарифов на расчетный период регулирования с применением метода доходности инвестированного капитала;

8) расчетный период регулирования – срок, на который устанавливаются предельные тарифы на электрическую энергию, равный календарному году в рамках периода регулирования;

9) период регулирования – срок, на который устанавливаются предельные тарифы на электрическую энергию, равный семи годам;

10) уполномоченный орган – государственный орган, осуществляющий руководство в области электроэнергетики;

11) национальные стандарты оценки – стандарты оценки Республики Казахстан, разрабатываемые и утверждаемые уполномоченным органов в области финансов;

12) физический износ – уменьшение стоимости объекта вследствие использования, вызванное износом, порчей и воздействием физического напряжения;

13) функциональный износ – снижение стоимости или полезности объекта, вызванное неэффективностью или неадекватностью самого объекта по сравнению с современными аналогами, полученными в результате использования новых технологий;

14) международные стандарты оценки – стандарты оценки, разрабатываемые и утверждаемые Международным Комитетом по стандартам оценки;

15) предельный тариф на электрическую энергию – утвержденная уполномоченным органом на срок, равный семи годам, максимальная величина отпускного тарифа (цены) для группы энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию, учитывающая затраты на производство электрической энергии, покупку электроэнергии у расчетно-финансового центра по поддержке возобновляемых источников энергии и фиксированную прибыль, определяемую настоящей Методикой.

Иные понятия и определения, использованные в настоящей Методике, применяются в соответствии с Законом.

Параграф 1. Определение фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию по методу доходности на инвестированный капитал (RAB-регулирование) 

Сноска. Вводится в действие с 01.01.2021 в соответствии с пунктом 5 настоящего приказа.

4. Фиксированная прибыль, учитываемая при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, по RAB-регулированию (далее – Фиксированная прибыль RAB-регулирования), является составной частью предельного тарифа на электрическую энергию и определяется для группы энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию.

5. Фиксированная прибыль RAB-регулирования определяется до начала периода регулирования на каждый год периода регулирования по формуле:

ФП – Фиксированная прибыль RAB-регулирования, тенге;

Д_RAB – доход на регулируемую базу активов, тенге.

6. Доход на регулируемую базу активов Д_RAB определяется исходя из остаточной стоимости активов, непосредственно относящихся к производству электрической энергии и средневзвешенной ставки доходности капитала (WACC) по формуле:

Д_RAB = ОСА_i * S_A * WACC, где:

ОСА_i – остаточная стоимость активов i-го года, тенге;

S_A – доля стоимости активов, непосредственно относящихся к производству электрической энергии. При комбинированном производстве тепловой и электрической энергии S_A определяется в соответствие с долей затрат топлива при выработке тепловой и электрической энергии, %.

При не комбинированном производстве тепловой и электрической энергии S_A приравнивается к единице.

В случае наличия в составе энергопроизводящей организации электростанций с различными технологиями производства электрической энергии (комбинированное производство тепловой и электрической энергии, производство электроэнергии за счет энергии воды), доля стоимости активов рассчитывается как средневзвешенная величина долей стоимостей активов для каждой электростанции, взвешенные по объему отпуска электроэнергии в сеть;

WACC – средневзвешенная ставка доходности капитала, %.

Долю стоимости активов, непосредственно относящихся к производству электрической энергии, энергопроизводящая организация самостоятельно выбирает показатели и согласовывает их с уполномоченным органом. К данным, используемым для определения доли основных активов, непосредственно относящихся к производству электрической энергии, предъявляются следующие требования:

1) достоверность и проверяемость данных;

2) обоснованность выбора данных, исходя из участия в технологическом процессе.

7. На первый год периода регулирования остаточная стоимость активов (ОСА₁) определяется по формуле:

ОСА₁ = ПСА – ИЗ_НАК, где:

ОСА₁ – остаточная стоимость активов на первый год периода регулирования, тенге;

ПСА – полная стоимость активов, тенге;

ИЗ_НАК – накопленный износ, тенге.

Данные по величине полной стоимости активов и накопленному износу на первый год периода регулирования определяются оценщиком, в соответствии с Законом Республики Казахстан от 10 января 2018 года «Об оценочной деятельности в Республике Казахстан».

При определении полной и остаточной стоимости активов на первый год периода регулирования для всех энергопроизводящих организаций применяются одинаковые основные входящие параметры (удельные стоимости строительства, сроки полезного использования), методология и дата оценки.

8. Остаточные стоимости активов на последующие годы (ОСА_i) периода регулирования определяются по формуле:

ОСА_i = ОСА_i-1 – ИЗ_i-1, где:

ОСА_i – остаточная стоимость активов на начало i-го года, тенге;

ОСА_i-1 – остаточная стоимость активов на начало предыдущего года, тенге;

ИЗ_i-1 – начисленный износ за предыдущий год без корректировок на обесценение, тенге.

9. Начисленный износ за предыдущий год без корректировок на обесценение (ИЗ_i-1) который рассчитывается по формуле:

 

n – категория активов предприятия, которые относятся к производству электрической энергии;

– остаточная стоимость активов, относящихся к категории объектов n, тенге;

 – величина остаточного срока полезного использования активов из категории объектов n, определяемая согласно отчету об оценке оценщика, тенге.

При этом, начисленный износ рассчитывается с учетом ввода, вывода активов, а также в случае ремонтов активов, приводящие к увеличению или уменьшению стоимости основных средств предприятия.

10. По заявке энергопроизводящей организации, (в произвольной форме), в случае ввода или вывода оборудования, а также в случае ремонтов оборудования, приводящие к увеличению или уменьшению активов предприятия, по итогам расчетного периода регулирования, за исключением последнего года периода регулирования, остаточная стоимость активов на последующие годы периода регулирования (ОСА_i) рассчитывается по формуле:

ОСА_i = ОСА_i-1 + А_вводi-1 – ИЗ_i-1 – А_{выводi-1}, где

ОСА_i – остаточная стоимость активов на начало i-го года, тенге;

ОСА_i-1 – остаточная стоимость активов на начало предыдущего года, тенге;

А_вводi-1 – стоимость введенных в предыдущем году в эксплуатацию активов, в том числе и в рамках проведенных ремонтов, тенге;

А_{выводi-1} – стоимость выведенных в предыдущем году из эксплуатации активов, в том числе и в рамках проведенных ремонтов, тенге;

ИЗ_i-1 – начисленный износ за предыдущий год без корректировок на обесценение, тенге.

11. К заявке на корректировку остаточной стоимости активов (в произвольной форме), в рамках пункта 9 настоящей Методики, энергопроизводящей организацией прикладываются обосновывающие материалы (счет-фактура стоимости активов, акт ввода в эксплуатацию) по вводу или выводу оборудования, а также по ремонтам оборудования, приводящие к увеличению или уменьшению стоимости основных средств предприятия.

12. К основным активам, не включаемым в RAB-регулирование, относятся:

1) затраты, понесенные на создание/приобретение основных средств, которые не были обоснованы энергопроизводящей организацией;

2) любые виды платежей, связанные с привлечением заемного финансирования, кроме капитализируемых процентов по целевым займам, привлеченным для капитального строительства;

3) объекты, полученные безвозмездно, в том числе из республиканского или местного бюджета Республики Казахстан;

4) затраты, понесенные со-инвесторами, в том случае, если объект финансировался совместно;

5) объекты основных средств, находящиеся в распоряжении компании, на которые не оформлены права собственности;

6) объекты незавершенного строительства, а также оборудование к установке;

7) объекты в аренде и финансовом лизинге, а также арендные и лизинговые платежи;

8) оборотный капитал;

9) нематериальные активы, за исключением программного обеспечения, относящееся к активам, участвующим в деятельности по производству электрической энергии.

13. Оценка стоимости регулируемой базы активов на начало каждого периода регулирования проводится оценщиком, в соответствии с Законом Республики Казахстан от 10 января 2018 года «Об оценочной деятельности в Республике Казахстан».

14. На период регулирования для всех групп энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию, применяется одинаковая средневзвешенная ставка доходности капитала (WACC).

Средневзвешенная ставка доходности капитала (WACC) должна быть фиксированной на протяжении всего периода регулирования.

15. Средневзвешенная ставка доходности капитала (WACC) определяется по формуле расчета средневзвешенной стоимости капитала: 

WACC - средневзвешенная ставка доходности капитала, %;

R_E – стоимость собственного капитала, тенге;

R_D – стоимость привлечения заемного капитала, тенге;

E/(D+E) – величина собственного капитала в совокупном вложенном капитале, тенге;

D/(D+E) – величина заемного капитала (долга) в совокупном вложенном капитале, тенге;

T – ставка корпоративного подоходного налога, %.

Стоимость собственного капитала является величиной не менее стоимости привлечения заемного капитала.

16. Стоимость собственного капитала (R_E) определяется на основе модифицированной модели оценки капитальных активов по следующей формуле: 

R_E - стоимость собственного капитала, тенге;

R_F- номинальная безрисковая ставка, %;

ß_L – отраслевой коэффициент бета акционерного капитала (с учетом структуры капитала, levered beta);

ERP - ожидаемая премия за риск вложения в акции, %;

SP - премия за размер, %;

CP - премия за страновой риск (применяется в зависимости от выбранной R_F), %;

FXRP - премия за валютный риск, %.

17. Номинальная безрисковая ставка (R_F) определяется как доходность к погашению 20-летних государственных казначейских облигаций Соединённых Штатов Америки (далее – США) на начало расчетного периода регулирования согласно данным, размещенным на официальном сайте Федеральной резервной системы США.

18. Отраслевой коэффициент бета акционерного капитала с учетом структуры капитала (ß_L) определяется по следующей формуле: 

ß_L - коэффициент бета акционерного капитала (с учетом структуры капитала, levered beta);

ß_U - коэффициент бета акционерного капитала (без учета структуры капитала, unlevered beta);

D/E – величина заемного капитала (долга) в величине собственного капитала;

T – ставка корпоративного подоходного налога, %.

19. Отраслевой коэффициент бета акционерного капитала без учета структуры капитала определяется на основе данных по среднеотраслевой бете А. Дамодарана по энергетическому сектору США за год, предшествующий периоду регулирования.

20. Величина заемного капитала (долга) в совокупном вложенном капитале (D/(D+E) определяется как среднеотраслевой показатель на основе данных А. Дамодарана по энергетическому сектору США за год, предшествующий периоду регулирования.

21. Величина собственного капитала в совокупном вложенном капитале (E/(D+E) определяется по следующей формуле: 

E/(D+E) – величина собственного капитала в совокупном вложенном капитале;

D/(D+E) – величина заемного капитала (долга) в совокупном вложенном капитале.

22. Величина заемного капитала (долга) в величине собственного капитала (D/E) определяется по следующей формуле:

D/E – величина заемного капитала (долга) в величине собственного капитала;

D/(D+E) – величина заемного капитала (долга) в совокупном вложенном капитале.

23. Ожидаемая премия за риск вложения в акции принята на уровне 5%.

24. Премия за размер определяется на основе данных исследований для компаний с микро-капитализацией. Пересмотр данного параметра для расчета средневзвешенной стоимости капитала проводится только в начале расчетного периода регулирования.

25. Премия за страновой риск определяется на основе данных по страновому риску А. Дамодарана для Республики Казахстан за год, предшествующий периоду регулирования.

Пересмотр данного параметра для расчета средневзвешенной стоимости капитала проводится только в начале расчетного периода регулирования.

26. Премия за валютный риск определяется как разница между долгосрочной инфляцией в Республике Казахстан и долгосрочной инфляцией в США на основе данных Международного валютного фонда на начало расчетного периода регулирования.

27. Стоимость привлечения заемного капитала определяется как средняя фактическая ставка по долгосрочным кредитам, выданным банками нефинансовым организациям в Республике Казахстан, по данным Национального Банка Республики Казахстан.

28. Ставка корпоративного подоходного налога определяется в номинальном выражении в соответствии с налоговым законодательством Республики Казахстан.

29. Расчет величины средневзвешенной ставки доходности капитала (WACC) приведен в приложении к настоящей Методике, и данная величина в размере 11,79% применяется в качестве величины средневзвешенной ставки доходности капитала (WACC), используемой в расчетах определения Фиксированная прибыль RAB-регулирования.

30. Уровень фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, рассчитывается на основе базы затрат и валовой рентабельности, определяемой на основе номинальной после налоговой ставки средневзвешенной доходности капитала.

 

Параграф 2. Определение фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию на переходный период

Сноска. Действует до 01.01.2021 в соответствии с пунктом 5 настоящего приказа.

31. Фиксированная прибыль, учитываемая при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, на переходный период рассчитывается по формуле:

 

ФП – фиксированная прибыль соответствующего календарного года, в тенге;

База₁ – база для расчета фиксированной прибыли, за основу которой используются максимальные за 2019 год затраты на производство электрической энергии среди энергопроизводящих организаций, включенных в группу энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию, в тенге;

R_G – валовая рентабельность, принимаемая равной величине средневзвешенной ставки доходности капитала (WACC), приведеной в таблице согласно приложению к настоящей Методике, в размере 11,79%.

Фактически получаемая прибыль в переходный период энергопроизводящей организации направляется на мероприятия по модернизации, реконструкции, техническому перевооружению активов. возврат основного долга по кредитам.

32. Максимальные затраты на производство электрической энергии среди энергопроизводящих организаций, включенных в группу энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию, которые используются уполномоченным органом в качестве Базы₁ для расчета фиксированной прибыли, определяются уполномоченным органом на основе фактических и прогнозных данных на производство электрической энергии, представленных энергопроизводящими организациями и (или) по запросу уполномоченного органа.

33. Фиксированная прибыль за балансирование, учитываемая при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию, является составной частью предельного тарифа на балансирующую электроэнергию и определяется для нескольких групп энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию.

34. Фиксированная прибыль за балансирование, учитываемая при утверждении предельных тарифов на балансирующую электроэнергию равна двойному значению фиксированной прибыли, учитываемой при утверждении предельных тарифов на электрическую энергию, рассчитанной согласно пункту 4 настоящей Методики.

35. Максимальные затраты на производство электрической энергии среди энергопроизводящих организаций, включенных в группы энергопроизводящих организаций, реализующих электрическую энергию, которые используются уполномоченным органом в качестве Базы2 для расчета фиксированной прибыли (рентабельности) за балансирование, определяются уполномоченным органом на основе фактических и прогнозных данных на производство электрической энергии, представленных энергопроизводящими организациями и (или) по запросу уполномоченного органа.

Приложение
к Методике определения
фиксированной прибыли,
учитываемой при утверждении
предельных тарифов на
электрическую энергию,
а также фиксированной прибыли
за балансирование, учитываемой
при утверждении предельных
тарифов на балансирующую электроэнергию

№	Компоненты WACC	Показатели методологии	Величины
1.	Тип ставки	Рекомендуется рассчитывать номинальную посленалоговую ставку WACC, фиксированную на протяжении периода регулирования	-
2.	Структура капитала	Использование среднеотраслевой структуры капитала на основе данных А. Дамодарана (Долг/Акционерный капитал)	72,51%
3.	Стоимость акционерного капитала	Определяется на основе модели CAPM, с учетом премии за страновой и валютный риск	12,37%
3-1.	Безрисковая ставка (RF)	В качестве безрисковой ставки применяется доходность к погашению 20-летних государственных казначейских облигаций СоединҰнных Штатов Америки	2,16%
3-2.	Премия за риск вложения в акции (ERP)	Принимается в размере 5,0% на основе данных исследований из различных источников	5,00%
3-3.	Коэффициент Бета (b)	Бета акционерного капитала рассчитывается по следующей формуле: Бета активов * (1 + (1 - Ставка налога на прибыль) × (Долг/Рыночная стоимость капитала)). Бета активов определяется на основе данных А. Дамодарана	0,59
3-4.	Премия за страновой риск	В качестве премии за страновой риск используются данные А. Дамодарана	2,17%
3-5.	Премия за размер	Принимается в размере 3,39% для компаний с микро-капитализацией на основе данных исследований Duff&Phelps Valuation Handbook Industry Cost of Capital	3,39%
3-6.	Премия за валютный риск	Рассчитывается на основе разницы в долгосрочной инфляции СоединҰнных Штатов Америки и Республики Казахстан	1,70%
4	Стоимость заемного капитала	Рекомендуется использовать среднюю фактическую ставку по долгосрочным кредитам, выданным банками нефинансовым организациям в Республике Казахстан (по данным Национального Банка Республики Казахстан)	11,00%
5	Ставка налога на прибыль	Рекомендуется использовать номинальную ставку налога на прибыль в соответствии с законодательством Республики Казахстан	20,00%
	Cредневзвешенная стоимость капитала (WACC)		11,79%