13 сентября 2021 года Комитет по денежно-кредитной политике НБРК принял решение установить базовую ставку на уровне 9,5% годовых с процентным коридором +/-1,0 п.п.
Данное решение обусловлено преобладающим проинфляционным давлением в экономике, вызванным общемировыми инфляционными тенденциями роста цен на продовольствие и сырье, металлы и автомобили, при опережающем восстановлении глобального спроса над возможностями выпуска. Усиливают это давление внутренние межсезонные шоки, активно восстанавливающийся потребительский спрос, рост цен на электроэнергию, газ и ГСМ. В результате годовая инфляция ускорилась до 8,7%.
Повторные вспышки COVID-19 замедлили деловую активность в мире и обострили проблемы глобальных поставок, усилив проинфляционные процессы.
Продовольственная инфляция в августе достигла 11,4%. Среднемесячные значения инфляции с апреля 2021 года превышают средние значения за последние 20 лет, что является нехарактерным для летних месяцев. Существенный вклад в текущее ускорение годовой продовольственной инфляции внес резкий скачок цен на овощи длительного хранения. Наблюдается рост цен на мясо и мясопродукты, вызванный повышением цен производителей вследствие удорожания кормовых культур. Вслед за общемировым трендом продолжился ускоренный рост цен на растительные масла, вызванный сокращением предложения на мировом рынке.
Непродовольственная инфляция ускорилась до 7,3% в августе 2021 года в результате продолжающегося роста цен на ГСМ, одежду и обувь. Факторами роста цен на ГСМ являются рост себестоимости и восстановление экономической активности, тогда как цены на одежду и обувь растут вследствие повышения цен на импортные товары и восстановления потребительского спроса.
Инфляция платных услуг в августе 2021 года составила 6,6%. Рост цен на платные услуги вызван повышением тарифов на регулируемые коммунальные услуги в результате роста цен на электроэнергию, удорожание услуг транспорта, в частности воздушного транспорта.
Экономическая активность демонстрирует динамичные темпы роста на фоне восстановления многих отраслей экономики. За 7 месяцев 2021 года рост ВВП составил 2,7% в годовом выражении. Продолжается восстановление спроса в отраслях, увеличение загрузки производственных мощностей и объема произведенной продукции. Дополнительное проинфляционное давление продолжает оказывать объем трансфертов из Национального фонда, который достиг 4,55 трлн тенге в 2021 году в рамках реализации антикризисных мер.
Перспективы развития мирового рынка нефти в целом остались неизменными. По итогам августа 2021 года цены на нефть марки Brent снизились на 4,4% ввиду распространения дельта-штамма и замедления темпов глобального экономического роста. Главной предпосылкой прогноза по базовому сценарию является цена на нефть в 60 долл. США за баррель в оставшиеся месяцы 2021 года и до конца прогнозного периода.
По базовому сценарию прогноз по росту ВВП до конца 2021 года пересмотрен в сторону незначительного снижения, что связано с более медленным, чем ожидалось восстановлением экономики. В 2021 году рост ВВП Казахстана ожидается на уровне 3,5 - 3,8%.
Рост экономики в 2022 году прогнозируется на уровне 4,1 - 4,4%. Ускорение роста экономики будет сопровождаться ослабевающим влиянием пандемии на экономическую активность и увеличением объемов добычи нефти и газового конденсата в результате постепенного ослабления ограничений ОПЕК+.
При обновлении базового прогноза по инфляции принят во внимание Комплекс мер антиинфляционного реагирования, одобренный Правительством по поручению Президента РК для стабилизации немонетарных факторов инфляции. В 2021 году годовая инфляция сложится в пределах 7,5 - 8,5%. Последующие решения по базовой ставке будут приниматься в том числе с учетом оценки эффективности реализованных антиинфляционных мер.
В 2022 году по мере выхода из расчета высокой базы 2021 года инфляция начнет замедление к верхней границе целевого коридора 4 - 6%. Замедление инфляции будет протекать на фоне смягчения внешнего инфляционного фона и ожидаемого снижения мировых продовольственных цен после их значительного роста в текущем году. При этом процессы дезинфляции в 2022 году во многом будут зависеть от ожидаемого в текущем году сбора урожая зерновых в Казахстане, восстановления глобальных цепочек поставок и уровня фискального стимулирования внутренней экономики в 2022 - 2023 годах.
Очередное плановое решение по базовой ставке будет объявлено 25 октября 2021 года в 15.00 по времени г. Нур-Султан.
По материалам НБРК
